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亏损的企业却估值很高,逻辑在哪?

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  有的时候,我会觉得这世界很不“公平”。比如有的亏损了一年的企业就会破产、倒闭,而有的连年亏损的企业却可以市值很高,继续受到投资界的追捧。比如特斯拉就是一个很经典的案例,如果把特斯拉当作一个思考基础的话,那么到底如何才能让一家亏损企业依旧有很高的市值呢?

  实际上这是一个创业者们经常遇到的问题:每一次创业经历都需要烧钱,在创业初期,创业者们总是要依靠“故事”的编撰来让自己的企业保持“市值”,让投资者对项目保持信心并且有追加投资的可能。然而这样的故事却不是靠口才就能编撰出来的,重要的,是我们必须让投资方看到我们的企业或项目有针对未来的潜在的价值。

  所以,对于本文题目“为什么亏损严重的企业市值依然很高”?我给出的答案是:这些企业拥有丰厚的潜在价值!

  在加拿大的上市公司之中,我曾经看到过一个很清晰的“亏损企业股价上升”的案例,那是一家矿业企业,之所以连续四五年亏损,是因为这家企业把资金都用来勘探和购买富含矿场的土地而却并没有开采,他们的每一次增发的目的都是去占据更大的矿藏。在这个案例之中,投资者可以很清晰地看到投资回报的所在——矿产价格是透明的,矿藏量是被公布的——每一个投资者都知道一旦开始开采,那么自己的投资是一定可以获得超值回报的。

  参考这家矿业公司,如果你的企业处在一个并不赚钱的境地之中,你有没有可能让投资者们看到你所拥有的“矿藏”呢?如果投资者认为你的资金被花在了“占据资源”方面,那么我想你的企业即使是处于烧钱阶段,市值也一定是不容低估的。

  道理归道理,很明显不是每家不赚钱的企业都是具有“潜在价值”的。因为“潜在价值”的存在并不是只体现于直面的文字游戏,而是要取决于技术领先壁垒和市场占领壁垒这两个大前提之下。

  像上面提到的那家矿业公司,如果他无法让投资者们相信他的勘探技术已经达到了一个顶尖的水平,那么投资者凭什么相信这家企业所说的找到的矿藏就一定真实存在呢?又或者如果这家矿业企业并不具备产业链发展的能力,而是处于被议价的层级,那么投资者们为什么会相信有一天矿石被挖出来就可以通过冶炼、加工……赚钱呢?再或者这家企业所掌握的矿藏属于市场中被淘汰的范畴之内,早就有了更廉价的替代品,投资者还会看好吗?

  通常来说,技术壁垒是硬指标,里面可能包含了许多的专利知识产权等排他性的关键点;而市场壁垒则显得灵活得很多,很多企业并不是真的具备了市场的统治力,而是认为自己掌握了占领市场份额的方法——这就是各种“故事”的起源……

  客观地说,项目和资本都是需要包装的,我不排除现存的相当数量“严重亏损但是有市值”的企业是资本端包装出来的,但是从创业者以及企业运营者的角度去思考,我认为我们不应该认为自己企业的“市值”是一种“赌博”,我们不能认为创业就是在“赌”投资者是否相信我们所说的“占领市场的方法”。

  我真的很少见到有自信的创业者敢于抵押了自己的住房去投资自己经营的项目的,大家似乎都想要拿别人的钱来做自己的事情,这句话很好听,说起来也很简单,但是那么容易做到吗?你能够让自己的企业像特斯拉那样拥有绝对的技术优势?还是能像京东那样真的能够抢到足够的市场份额……

  如果你说服不了自己投资自己的项目(至少要不拿投资人的钱来给自己发薪水吧),那么你为什么觉得你的烧钱的企业会拥有让投资人认可的“市值”呢?

作者:风营销,微信ID:windmarketing


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